์ธ์ ๋ฐ๊ธฐํ1์กฐ6์ฒ์ต์,๊ณต์๊ธฐ๊ธํ์5์ฒ์ต์,์๊ธ์กฐ์ ์๊ธ์์์น5์ฒ์ต์,๊ธฐํ2์ฒ์ต์์์ง์ค๊ฐ์์์ธ์ด์๋ค.
์์์์ค์์ ์ฑ ๋ณํ๊ฐ์ด๋ค์ง๋ฉด์์ด๋ฒ๊ฒฐ์ ์ด์ด๋ฏธ์์ฅ์๋ฐ์๋๋ค๋๋ถ์๋์ ๊ธฐ๋๋ค.
๋ํ'N์ก๋ฌ'(๋ค์ค์ง์ ๋ณด์ ์)๋ฅผ๋น๋กฏํ๋๊ตฌ๋์ฝ๊ฒ๋ณดํ์ค๊ณ์ฌ๊ฐ๋ ์์๋๋กํ๋ค.๋ณดํ์์ ์๊ด์ฌ์ด์๋ค๋ฉด์๋์์์ค๊ณ์ฌ์ ๋ฌธ๊ต์ก๊ณผ๋ชจ์๊ณ ์ฌ๋ฅผ์๊ฐยท์๋ฃํ ์์๋ค.์๊ฒฉ์ํ์ํต๊ณผํ๋ฉด๋ณ๋๋ก์ถ๊ทผํ์ง์์๋'์ค๋งํธํ๋๋'๋ก๋ฐ๋กํ๋ํ ์์๋ค.
๊น๋ํ๊ฐ์ด๋๋๋น์ํค์์ด์ฉ์AUM์๊พธ์คํ๋๋ ค์๋ค.2018๋ 39์กฐ์์๋จธ๋ฌผ๋ํค์์ด์ฉ์AUM์ํ์ฌ56์กฐ์์๋ฌํ๋ค.์ฃผ์(3์กฐ5์ฒ์ต์์ฆ๊ฐ)์ธ์๋์ฌ๊ฐ์ (6์กฐ3์ฒ์ต์),๋ถ๋์ฐ(2์กฐ8์ฒ์ต์)๋ฑ๋ค๋ฐฉ๋ฉด์ผ๋ก์์ฐ์ํ์ฅํ๋ค.์์ฅ์ง์ํ๋(ETF)์ด์์์ฐ๋ํ3์กฐ3์ฒ165์ต์์ผ๋กํ์ฌ์ ํ์์ฐ์ด์ฉ(3์กฐ3์ฒ980์ต์)๊ณผ5์์๋ฆฌ๋ฅผ๋คํฌ๊ณ ์๋ค.
์ด๋ฒ์์ฃผ์์์ฒ๋ถํ๊ณ ๋๋ฉด์ด์ฌ์ฅ์์ผ์ฑ์ ์์ฃผ์๋ณด์ ๋์4์ฒ774๋ง5์ฒ681์ฃผ๋ก์ค๊ฒ๋๋ค.ํ์ฌ์ด์ฌ์ฉ์ผ์ฑ์ ์ํ์ฅ์9์ฒ741๋ง4์ฒ196์ฃผ,์ด์ํ์ผ์ฑ๋ณต์ง์ฌ๋จ์ด์ฌ์ฅ์4์ฒ729๋ง190์ฃผ๋ฅผ๊ฐ๊ฐ๋ณด์ ํ๊ณ ์๋ค.์ค๋์ผ๊ฐ์ค์ผ์ฑ์ ์์ฃผ์๋ณด์ ๋์ด๊ฐ์ฅ๋ง์์ฌ๋์์ด๋ค์๋ชจ์น์ธํ๋ผํฌ์ฌ์ฌ(9์ฒ797๋ง8์ฒ700์ฃผ)๋ค.
(๋ด์=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)์ง์ ํธํนํ์=๋ฏธ๊ตญ๊ตญ์ฑ๊ฐ๊ฒฉ์ดํผ์กฐ์์์๋ณด์ธ๊ฐ์ด๋ฐ๋จ๊ธฐ๋ฌผ๊ฐ๊ฒฉ์๊ธ๋ฑํ๋ค.์ฐ๋ฐฉ๊ณต๊ฐ์์ฅ์์ํ(FOMC)ํ์์์์ฌํด๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ์ธํํ์์ ๋ง์น๋ฅผ๊ทธ๋๋ก์ ์งํ์๋จ๊ธฐ๋ฌผ๋งค์์ธ๊ฐ๊ฐํ๊ฒ์ ์ ๋๊ฒ์ผ๋กํ์ด๋๋ค.
์ฌ์ธ์ด์ฌ์ค์์๋๊ถ์ ์ฃผ,์ค๊ทํ,์ต์ฌํ์ด์ฌ๊ฐ์ค์ํ๊ณ ,์ด๋ช ํํ๊ตญ๊ธ์ต์ฐ๊ตฌ์์ ์์ฐ๊ตฌ์์์ด์ ๊ท์ ์๋๋ค.
์ฐ์ค์ด์๋ฌ๋ง๋ค๋ด๋๋์ ๋ํ์์'H4L'์๋๋ฆฌ์ค์์ฐ๊ด์ง์์์๋ํญ๋ชฉ์๋ฐ๋ก์ค๋ฆฝ๊ธ๋ฆฌ(neutralrate)์ถ์ ์น๋ค.